La manifattura italiana si avvia a chiudere il 2026 con un ritorno alla crescita dopo tre anni consecutivi di contrazioni. È quanto emerge dal rapporto Analisi dei settori industriali presentato da Intesa Sanpaolo e Prometeia, che prevede un aumento dello 0,8 per cento del fatturato a prezzi costanti e del 4,1 per cento a prezzi correnti, portando il giro d’affari complessivo del settore a un nuovo massimo storico di 1.168 miliardi di euro. A guidare la crescita sono Elettrotecnica (+4,8 per cento), Elettronica (+2,6 per cento), Farmaceutica (+1,8 per cento) e Meccanica (+1,6 per cento). In recupero da livelli depressi gli Autoveicoli e moto (+3 per cento). In territorio negativo i produttori di beni di consumo non essenziali (Elettrodomestici -5 per cento, Mobili -2,2, Sistema Moda -1,2 e Largo Consumo -0,7) e gli Intermedi chimici (-1,4 per cento), settore in forte ristrutturazione anche a livello europeo.
Cresce l’export sostenuto dalla ripresa dei flussi intra-Ue
I mercati esteri sono tornati a fornire un contributo significativo alla crescita del manifatturiero. L’export di beni è infatti aumentato del 3,9 per cento a valore nei primi sette mesi del 2026 (+2 per cento a prezzi costanti), sostenuto dalla ripresa dei flussi intra-Ue. Determinante anche il rafforzamento della domanda interna per investimenti in beni strumentali, sostenuta dagli incentivi fiscali, a fianco del buon dinamismo delle spese per opere infrastrutturali legate al Pnrr, giunto ormai alla fase conclusiva. La ripresa resta comunque caratterizzata da elementi di fragilità, a iniziare dai consumi, che si sono affievoliti dopo un positivo avvio d’anno, sostenuto dal risveglio delle immatricolazioni auto e dai flussi turistici legati alle Olimpiadi. L’indebolimento della spesa delle famiglie si è riflesso nell’andamento stagnante delle vendite al dettaglio.
Le prospettive per il biennio 2027-2028
Il percorso di crescita della manifattura italiana potrà consolidarsi nel biennio 2027-28, ma su ritmi di sviluppo modesti in termini di fatturato deflazionato, inferiori all’1 per cento medio annuo, condizionati dall’incertezza del contesto internazionale, dalle pressioni competitive e da un’inflazione che, per quanto in ridimensionamento, resterà persistente per i beni attivati dalla transizione digitale e green. Il rafforzamento del commercio europeo, guidato dal rilancio della domanda tedesca, aprirà opportunità di recupero per l’export italiano, spingendo il saldo commerciale manifatturiero verso i 123 miliardi di euro nell’orizzonte al 2028. A fare da traino saranno i settori a medio-alto contenuto tecnologico, dove però occorrerà contrastare la crescente concorrenza cinese. I settori che si manterranno in crescita più dinamica nel 2027-28 sono Elettrotecnica (a un tasso medio annuo del 2,6 per cento), Elettronica (2,5 per cento) e Meccanica (+1,6 per cento), grazie alle opportunità offerte dalla trasformazione tecnologica, dall’automazione dei processi produttivi all’espansione delle infrastrutture digitali per l’intelligenza artificiale. In crescita sopra la media anche la Farmaceutica (+2,2 per cento). Prospettive più deboli per i settori produttori di beni intermedi e di beni di consumo, in un contesto che vedrà ancora cautela nella spesa delle famiglie.